2月6日，牧原股份（2714.HK）在港交所上市，正式迈入“A+H”双资本平台发展阶段。

　　根据此前披露的发行方案，牧原股份本次全球发售H股基础发行规模为2.74亿股，最终确定发行价为每股39港元，与最高发行价持平。

　　上市仪式现场，牧原股份董事长秦英林在致辞中表示：“港股上市，开启国际化进程。我们将借力国际平台，坚持创新，做好主业，助力猪肉产业发展成为现代先进产业，让养猪更轻松，猪肉更美味，为人民美好生活，贡献牧原力量！”

　　作为全球生猪养殖龙头，牧原股份自2021年起便持续稳居全球行业首位，在规模化养殖、智能化升级、成本精细化控制及现金流管理等方面构建了难以复制的体系化优势。

　　据此前披露的招股书，牧原股份此番通过港股上市，募集资金将用于挖掘海外机遇扩大商业版图，通过研发投入推动全球产业链技术创新。

　　具体安排方面，募资60%将投向海外布局，即约62.76亿港元将用于拓展海外商业版图，重点推进越南等东南亚国家的市场开拓，完善全球供应链体系，并积极开展海外收购、战略联盟等资本运作，加速全球化布局落地。之前，牧原股份已在越南设立全资子公司，并与当地企业合作落地年出栏160万头的高科技养殖项目，为海外市场的持续拓展奠定了坚实基础。

　　此外，募资30%将投入全产业链技术研发创新，即约31.38亿港元将重点用于育种、智能养殖、营养管理及生物安全等核心领域的技术攻坚，进一步巩固公司在行业内的技术领先优势，以技术创新驱动企业高质量发展。

　　募资10%将用作营运资金，即约10.46亿港元将为公司日常经营运转、各项战略举措落地提供充足的流动性支持，保障企业发展的稳定性与连续性。

　　尽管当前国内生猪市场处于周期底部运行阶段，但牧原股份依然保持了稳健的盈利水平，展现出强大的抗周期能力。

　　据此前披露，2025年牧原股份实现商品猪销售7798.1万头，屠宰生猪超过2800万头，预计实现归母净利润147亿元至157亿元。

　　公司成本端持续优化的优势进一步释放，成为牧原股份穿越行业周期的重要支撑。

　　2025年，牧原股份生猪养殖完全成本约每公斤12元，12月单月已降至每公斤11.6元左右，部分场线成本更是进入每公斤11元以下区间，成本控制能力稳居行业领先水平，构筑了坚实的行业竞争壁垒。

　　截至2025年三季度末，牧原股份资产合计达1807.56亿元，股东权益合计804.40亿元，经营活动现金流净额285.80亿元，财务结构整体稳健，抗风险能力强劲。

　　2026年年初牧原股份还披露，公司收到股东牧原实业集团有限公司的通知，获悉其所质押的公司股份已全部办理了解除质押手续。本次办理解除质押业务后，控股股东及其一致行动人无质押股份。

　　在投资者回报方面，2022年至2025年前9个月，牧原股份累计派息达166亿元。在最新制定的2024年至2026年股东回报规划中，公司也明确承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的40%。（文 陈浩）